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专家：瑞士不再是避税天堂中国社科院世界经济与政治研究所研究员沈骥如告诉中国之声记者：“这也是二十国集团峰会积极支持的一个行动，这个对于打击各种避税行为是非常好的一个措施。瑞士过去是一个避税天堂，瑞士首次和其他国家交换200万条信息的金融账户信息的这个行动，瑞士的保密制度等于是废除了。瑞士也不再是一个避税天堂了”。

这种“假集合”体现在资金方和资产方都由保险机构或保险资管去找，信托方不承担主动管理责任，只负责设计集合产品架构，这样来看，信托公司实际上只是个通道角色，收取2%—3%的管理费用。众所周知，保险机构通过保费收入，募集来的钱期限长、成本低，这正是信用较好的市场主体所需求的和期盼的资金。双方一拍即合，有了钱，也有了项目，不过，监管在这方面要求很严格，很难满足险资的直投需求。正因如此，在利益驱使下，有的信托公司施展招数，为险资特制集合资金信托计划，在“主动管理”上做文章，有关险资参与的信托“假集合”出炉了。

一是有利于降低企业资产负债率。由于永续债一般被认定为权益工具，发行永续债可以达到获取资金、增厚权益、降低资产负债率的多重目标。在当前降低企业杠杆率、加强国有企业资产负债约束的政策导向下，通过发行永续债融资满足了大型企业特别是大型国有企业的需求。目前，地方国企和中央企业发行的永续债约占市场存续规模的94%。二是掌握融资主动权，锁定长期、稳定的资金来源。永续债的条款设计赋予了发行人“永续”的选择权，使得发行人可以结合条款设计、资金成本、再融资需求等因素作出是否延期赎回的选择。此外，对于信用资质一般、债券存续期再融资能力下降的发行人，尽管续期将面临利率跳升，但仍不失为保持必要流动性的一项选择。

有相关媒体消息称：“百度方面对CDR表现冷淡，网易方面则一直不积极，京东或延期发行CDR。”而根据公开资料，阿里巴巴和小米也都正式宣布发行CDR进程延后。一时间CDR项目几乎偃旗息鼓。业内人士认为，目前股市行情惨淡，从时机来看并不适合企业申请CDR，甚至不排除其他企业也会延迟其CDR项目，等到股市稳定下来再考虑更为稳妥。不仅如此，CDR的“抽血作用”也是市场担心的重点。

嘉盛集团首席中文分析师黄俊对记者表示，目前A50指数正处于年内高点附近，在创出新高后行情上涨乏力，有回调整理的需求，其中重要支撑位在14000整数关口，如果在此受到支撑则有向上的可能。责任编辑：唐婧来源：券商中国国内市场迄今最大规模的可转债启动发行！

第39问：如何看待中国金融业扩大开放？你有没有任何一些计划能够在中国开始置产或者设立公司？巴菲特：中国是个大市场，我们喜欢大市场。在没有中国新的扩大开放政策时，我们就已经在接触中国了。伯克希尔已经在中国做了很多，但是没有做足够，未来15年内也许会做一些大的部署。